央行加大流动性投放无悬念 逆回购操作量翻番

日期: 2019-08-14
浏览次数: 18

新华财经北京8月14日电跟着资金价格上涨的步伐,8月13日,央行逆回购在重启操作次日实现翻番。这显然没有到头,随着税期高峰来临,央行进一步加大流动性投放操作几乎没有悬念,月中中期借贷便利(MLF)到期续做只是量多量少的问题。

央行加大流动性投放无悬念 逆回购操作量翻番


分析人士指出,虽然近几周资金价格走势稍显反常,但央行保持流动性合理充裕的态度明确,8月货币市场出现大幅波动的可能性较小。往后看,货币政策短期保持定力,但中期有空间,特别是为保持货币信贷和社会融资规模合理增长,年内降准的可能性依然存在。

逆回购加量

8月12日,央行重启停做14个工作日的公开市场逆回购操作,标志着8月中旬的流动性投放季正式拉开序幕。

13日,央行逆回购加量,规模较前次操作翻了一番。当日央行以利率招标方式开展了600亿元逆回购操作,期限7天,利率为2.55%。12日央行逆回购操作量则为300亿元。

月中,央行重启公开市场操作并不让人意外,加码逆回购操作也基本在意料之中,背后触发因素在于税期扰动再次袭来。

按照以往经验,月中流动性易受税期等因素影响,央行通常会持续开展逆回购等公开市场操作,以调节流动性边际余缺,熨平货币市场波动。8月纳税(费)申报截止日为15日,通常这一天及前后一两天是缴税高峰时段,或对短期流动性有扰动。此外,本周有一笔MLF到期,规模为3830亿元。

与此同时,7月底以来,市场资金面一直算不上很宽松,最近两三日已略显紧张。最直观的表现就是货币市场利率重新上涨。13日,银行间市场债券回购利率全线走高,部分期限上行较为明显。其中,隔夜回购利率DR001上行约5个基点至2.68%,最有代表性的7天期回购利率DR007上行8个基点至2.74%,期限稍长一些的DR014、DR021、DR1M和DR2M则分别上行18个基点、26个基点、23个基点、21个基点。统计显示,过去4个交易日,DR001、DR007分别上涨46个基点和31个基点。

如此背景下,随着税期因素影响继续显现,市场资金供求料进一步趋紧,为维护流动性合理充裕,央行给予一定的流动性支持既是合理的也是必要的。

接下来,预计央行将综合运用逆回购和MLF操作,对冲税期及MLF到期影响,保持流动性总量继续处于合理充裕水平。央行逆回购仍有继续加码的空间,而面对15日MLF到期,央行及时开展续做基本没有悬念,不过是量多量少的问题。总体上看,8月货币市场不大可能出现大幅波动。

政策有定力也有空间

5月下旬以来,监管部门流动性操作经历了一个先放松后收紧的微调过程。

央行日前发布的二季度货币政策报告表示,考虑到包商银行被接管后市场情绪有所波动,加之临近半年末市场预防性流动性需求有所增加,从5月下旬开始中国人民银行适当加大公开市场逆回购操作力度,并从6月中旬开始先后启动28天期逆回购操作和14天期逆回购操作,满足市场跨半年末流动性需求,平抑市场短期波动。

在央行集中开展流动性投放后,加上季末财政支出力度大等影响,6月底7月初流动性一度极为充裕,短期货币市场利率跌至历史低位。随后,央行较长时间暂停公开市场操作,出现收力迹象,流动性总量有所下滑。7月底以来,流动性大体保持供求平衡,资金面不紧但也算不上很松。资金价格走势与以往月末月初相比稍显反常。

业内人士指出,央行流动性操作的变化,给市场留下了政策保持定力的印象,加之二季度货币政策报告继续提及把好货币供给“总闸门”,不搞“大水漫灌”,宽松预期有所降温。不过,结合经济金融形势最新变化来看,货币调控短期有定力,中期也有空间,后续仍易松难紧。

中金公司固收研究团队预计,后续社会融资余额增速继续回落是大概率事件,货币条件仍需要放松。民生证券宏观研究团队表示,三季度央行或针对中小银行实施一次定向降准,随着全球降息潮不断推进,我国货币调控有望加大宽松力度。

摘录于兰格钢铁网


关闭窗口】【打印
相关新闻 / 推荐新闻 More
2020 - 01 - 21
2020年北京市中建利源物资经营有限责任公司春节放假通知   本公司于2020年1月22日至2月2日放假,共计12天,2月3日(正月初十)正式上班。 放假期间各分部联系方式:         北京分部:13811444500        房山分部:13911294497        天津分部:13821923131        西安分部:13920290761        成都分部:18782904441   新春佳节即将到来之际,为保障大家度过一个安全、祥和的春节,公司特别提醒您文明燃放烟花爆竹,出游、出...
2020 - 01 - 15
2020年1月11日,陕西铁投物流有限责任公司(以下简称“陕西铁投”)、西安盛秦供应链运营管理有限公司(以下简称“西安盛秦”)、北京市中建利源物资经营有限责任公司(以下简称“中建利源”)在北京举行战略合作签约仪式。西安市发改委处长计炜、北京迈思发展科技有限责任公司董事长郭冬建亲临签约现场,共同见证了签约仪式。   西安市发改委计处长强调:市发改委拟试点的钢筋供应链金融,不仅得到了钢材生产企业、钢材加工企业、钢材贸易企业、钢材物流配送等企业以及施工单位的高度认可,而且也得到了西安市政府领导的大力支持。通过此次签约,将钢材生产行业、钢材贸易行业、钢材加工行业、钢材物流配送等行业以及建筑施工单位拴在一起,形成一条钢材供应链,意味着将搭建起以钢材集中加工领域专业应用为核心的产业大数据、产业新金融等增值服务的数据大平台。该钢材供应链平台的搭建将实现钢材信息共享、资源共享,将避免钢...
2020 - 01 - 13
注意!注意!!注意啦!!!2020年中建利源同心筑梦    共创辉煌“打造全国钢筋加工配送行业N0.1”鼠年新春年会现在开始年会主持人开场各分部负责人致词    新年的钟声即将敲响,2020即将拉开序幕。过去的一年我们风雨同舟,换来年度利润目标的实现;新的一年我们将再接再励,再创辉煌。祝愿大家在即将到来的鼠年:万事有运气,鼠年更神气!中建利源总经理致词   岁月如歌,跋涉似舞, 2019年已在岁月的行进中落下历史的帷幕。过去的一年中,国家经济虽不景气,但我们仍在残酷的行业竞争中取得了可喜的成绩:我们的加工、贸易、配送量又上一层。感谢大家的辛苦付出,同时也要感谢公司各级员工家属们,是你们的理解与支持,才有公司下班后的还依然亮着的灯光、加工厂依然繁忙的身影及2020年1月1日凌晨3点马路上依然奔驰的利源运货卡车……...
2019 - 12 - 18
12月以来,铁矿石期货价格出现一轮明显的上涨行情。我们认为,这是由多重利多因素叠加所引发的。不过,随着价格持续上涨,利多因素已得到体现,铁矿石期货价格处于阶段性顶部区域。多重因素引发上涨首先,宏观预期好转。12月6日,中共中央政治局召开会议分析研究2020年经济工作,会议释放出较为明确的稳增长信号,加强基础设施建设被再次提及。结合此前国常会提出扩大新增专项债适用范围、2020年新增专项债可迅速发行、降低部分基建最低资本金出资比例等一系列举措,市场预期2020年基建投资将明显发力,这刺激了市场的做多热情。当日夜盘时段,黑色系商品集体大幅上涨,铁矿石期货2005合约收盘涨幅超过5%。其次,铁矿石需求保持高位。铁矿石的唯一用途是用于钢铁生产,钢铁企业的生产变化直接决定铁矿石的需求。中国生铁产量、全国高炉产能利用率与铁矿石期价存在明显的正相关关系,这验证了我们的研究逻辑。从数据来看,在高炉利润尚可...
010-89203889
扫一扫浏览微信网站
扫一扫浏览手机网站
Copyright ©2005 - 2013 北京市中建利源物资经营有限责任公司
犀牛云提供企业云服务
X
5

电话号码管理

  • 010-89202001
6

二维码管理

1

QQ设置

3

SKYPE 设置

4

阿里旺旺设置

展开